Physical Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124
2023. július 21. és 25. között a teljes stabilcoin piac értéke 4,505 milliárd dollárral növekedett, elérve a 265,22 milliárd dollárt, ami 1,73%-os bővülést jelentett. Ugyanebben az időszakban a DeFi-ben lekötött összérték (TVL) 140,804 milliárd dollárról 135,934 milliárd dollárra csökkent, ami 3,46%-os visszaesést jelent.
Bár a stabilcoin kínálat növekedése a tőke beáramlásának jeleként értelmezhető, a DeFi TVL egyidejű csökkenése azt mutatja, hogy az új likviditás nem került bevetésre; várakozik.
Az Ethereum TVL értéke az elmúlt 24 órában 2,53%-kal csökkent, habár egy 7,5% fölötti 7 napos növekedést vezetett. Az ára viszonylag stabil maradt az említett három nap alatt, 3707 dollárra ugrott július 24-én, majd 3565 dollárra tért vissza július 25-én, ami nettó 0,78%-os növekedést eredményezett.
Az ár stabilitása a csökkenő TVL-vel és a növekvő stabilcoin alappal párosulva a piac változására utal. Úgy tűnik, hogy a tőke áthelyeződik a hozamot hozó DeFi pozíciókból a likvid, passzív stabilcoinok irányába.
A TVL-t stabilcoin-kínálathoz viszonyító arány, amely egy hatékony proxy a láncon belüli tőkehatékonyságra, az elmúlt három nap alatt 0,535-ről 0,513-ra csökkent. Ez a csökkenés arra utal, hogy a láncon belüli tőke kockázatkerülővé válik. Mivel kevesebb stabilcoint vetnek be a DeFi protokollokban, és több várakozik pénztárcákban, hidakban és tőzsdei egyenlegekben, úgy tűnik, hogy a kereskedők egy újabb volatilitási időszakra készülnek.
Ezt az óvatosságot egyértelműen mutatja a DeFi Llama adatai. Az Ethereum 81,094 milliárd dollárt tesz ki a teljes DeFi TVL-ből és 133,008 milliárd dollárt a stabilcoinokból, így a TVL/stabilcoin arány 0,61, ami közel áll a piaci átlaghoz. Az egyéb láncokon való mélyebb betekintés azonban széttagolt tájat mutat éles eltérésekkel a tőkehasználat terén.
Ethereum az alap, Tron pedig gyűjt
A Tron 81,989 milliárd dollárt tart stabilcoinokban (csaknem a teljes piac egyharmadát), de csak 5,766 milliárd dollárt a TVL-ben. Ez az arány 0,07, ami a legalacsonyabb a legnagyobb láncok közül, és megerősíti, hogy a Tron inkább egy stabilcoin híd és elszámolási réteg, mintsem egy hozamorientált ökoszisztéma. Az új 4,5 milliárd dollár értékű stabilcoin, amely ezen a héten került forgalomba, látszólag főként a Tronra, Ethereumra és néhány Layer 2-re, mint a Base és Arbitrum érkezett.
Az Arbitrum és Base kiegyensúlyozottabb telepítéseket mutatott. A Base 4,171 milliárd dollárt tart stabilcoinokban és 4,164 milliárd dollárt a DeFi TVL-ben, majdnem 1:1 arányban. Az Arbitrum szorosan követi őt 3,492 milliárd dollár stabilcoinokkal és 2,889 milliárd dollár TVL-el, ami azt jelzi, hogy a tőke aktívan be van fektetve. Ezzel ellentétben a Solana és a BSC mérsékelt telepítési arányokat tartanak fenn, 0,84 és 0,61 arányban. Azonban mindkettő éles egynapos visszaesést tapasztalt a TVL-ben, Solana esetében akár 10%-os veszteséggel.
| Lánc | 1 napos változás | 7 napos változás | DeFi TVL | Stabilok |
|---|---|---|---|---|
| Ethereum | +1,36% | +8,11% | 82,483 milliárd $ | 132,796 milliárd $ |
| Solana | -7,34% | +1,92% | 9,805 milliárd $ | 11,617 milliárd $ |
| Bitcoin | -2,79% | -3,37% | 6,77 milliárd $ | — |
| BSC | -1,48% | +4,18% | 6,769 milliárd $ | 11,096 milliárd $ |
| Tron | +1,04% | +0,41% | 5,82 milliárd $ | 82,188 milliárd $ |
| Base | +0,47% | +3,45% | 4,213 milliárd $ | 4,137 milliárd $ |
| Arbitrum | +1,59% | +5,87% | 2,915 milliárd $ | 3,464 milliárd $ |
| Sui | -1,59% | -6,41% | 2,079 milliárd $ | 979,18 millió $ |
| Hyperliquid L1 | -4,45% | +4,32% | 2,043 milliárd $ | 4,984 milliárd $ |
| Avalanche | +0,90% | +7,79% | 1,893 milliárd $ | 1,737 milliárd $ |
A Sui és Avalanche fordított mintát mutatnak, több TVL-lel, mint stabilcoinokkal. A Sui TVL/stabilcoin aránya 2,11, ami azt sugallja, hogy a láncon lévő tőke volatilis vagy natív eszközökben, például LST-kben, áthidalt tokenekben, vagy RWAs-ben van tartva ahelyett, hogy stabilcoinokban. Az Avalanche szintén enyhén túlsúlyos a TVL tekintetében a stabil likviditással szemben.
A stabilcoin kínálat növekedése és a TVL csökkenése paradoxon a piaci egészség szempontjából, ahol a stabilcoin kibocsátások gyakran a hozamtelepítés és a tőkeáttétel előfutára. Az elmúlt három nap változásai arra utalnak, hogy a kereskedők kissé kockázatkerülőbbé váltak.
Ez több különb
